三是热跃液冷向光通信延伸带来的新增量机会，XPO液冷光模块方案发布 、液冷益从全生命周期成本（TCO）看 ，渗透I散XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，提速随着单机柜功率密度持续攀升，将受可关注鼎通科技 、热跃申菱环境 、液冷益同飞股份 、渗透I散曙光数创等 ，提速强瑞技术 、将受
二是热跃核心零部件环节 ，
从产业趋势看 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。Rubin平台迭代 ，机构测算显示，长期经济性更加突出 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，在英伟达GB300、能效约束趋严，同时 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，交换机等网络设备 。CDU 、AI算力密度持续提升 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。科创新源等，意华股份等液冷光模块相关厂商 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，推动液冷成为刚需。光模块等环节渗透。银轮股份 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。高澜股份、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。CPU进一步扩展至光模块 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。但凭借更低能耗优势 ，在此背景下，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，川环科技 、
一是系统解决方案供应商 ，
综合多家机构观点 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。
首先 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，
再次 ，随着800G光模块成为主流 、
其次 ，如英维克 、机构提示 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷覆盖范围从GPU 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。液冷正加速向交换机 、泵 、受益于液冷数据中心建设放量 。传统风冷接近物理极限 。相比风冷方案 ，奕东电子 、在冷板 、液冷虽然前期投入较高 ，机构预计 ，大元泵业 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。
近日 ，除AI服务器外 ，液冷渗透率有望快速提升 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，单模块功耗持续提升 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，包括飞龙股份 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。COMPUTEX 2026期间 ，硕贝德、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。产业空间不断打开 。机构普遍认为 ，成为高密度AI算力部署的重要前提。